Dzisiaj powiem Wam, czy możecie sfinansować swój biznes pomimo restrukturyzacji.
Czym jest restrukturyzacja?
Restrukturyzacja to proces, który zwykle jest niezbędny dla firm zagrożonych niewypłacalnością lub upadłością. Jego celem jest przekształcenie działalności spółki lub przedsiębiorstwa w taki sposób, aby mogła ona kontynuować funkcjonowanie na rynku. Najczęściej decyzja o restrukturyzacji wynika z określonych zdarzeń rynkowych lub problemów, które wystąpiły w danej firmie. Proces ten zazwyczaj wiąże się z koniecznością pozyskania dodatkowych środków finansowych, które wspierają firmę w osiągnięciu stabilności i dalszym rozwoju.
Problemy z finansowaniem
Firmy, które wchodzą w proces restrukturyzacji z powodu problemów finansowych, często napotykają trudności z uzyskaniem wsparcia bankowego. Powodem są negatywne wpisy w rejestrach, takich jak Krajowy Rejestr Długów czy Biuro Informacji Kredytowej, które odstraszają potencjalnych kredytodawców.
Niedawno natknęłam się na ciekawy raport sporządzony przez warszawską spółkę MGBI, który szczegółowo analizuje postępowania upadłościowe i restrukturyzacyjne w 2024 roku. Z raportu wynika, że po kilku latach spadków liczba ogłaszanych upadłości w 2024 roku znacząco wzrosła – aż o ponad 16% rok do roku. Najwięcej upadłości (29%) dotyczyło firm działających na rynku od ponad 20 lat, co wskazuje, że problem ten dotyka nie tylko nowych przedsiębiorstw, ale także firmy o długiej historii działalności. Największą liczbę upadłości odnotowano w branżach takich jak przemysł, handel i budownictwo.
Natomiast liczba restrukturyzacji w 2023 roku wzrosła o ponad 87% w porównaniu do 2022 roku i aż o 123% względem 2021 roku. Najczęściej wybieraną formą postępowania było zatwierdzenie układu – ponad 80% dłużników decydujących się na restrukturyzację wybrało właśnie tę procedurę. W raporcie wskazano również, że w branżach takich jak handel, przetwórstwo przemysłowe i rolnictwo najczęściej decydowano się na wszczęcie procedur restrukturyzacyjnych. Ogólny trend pokazuje, że liczba otwieranych postępowań restrukturyzacyjnych znacznie wzrasta – z 435 w 2019 roku do ponad 4000 w 2023 roku. Sam wzrost rok do roku, między 2022 a 2023, wyniósł niemal 100%. Raport ukazuje, jak dynamicznie zmienia się sytuacja przedsiębiorstw w Polsce, podkreślając skalę problemu upadłości i restrukturyzacji w wielu sektorach.
Ocalenie firmy poprzez restrukturyzację
Mimo że wzrost liczby otwieranych postępowań restrukturyzacyjnych rok do roku może wydawać się niepokojący, eksperci z branży upadłości i restrukturyzacji dostrzegają pozytywne aspekty tego trendu. Zwracają uwagę na spadek liczby wniosków o ogłoszenie upadłości gospodarczej, co wynika z rosnącej świadomości polskich przedsiębiorców, którzy coraz częściej widzą możliwość ocalenia swoich firm dzięki procedurom restrukturyzacyjnym, zamiast podejmować decyzję o zamknięciu działalności.
Restrukturyzacja najczęściej wymaga wprowadzenia różnorodnych zmian – najczęściej dotyczy to przemodelowania strategii sprzedaży czy modyfikacji modeli produkcyjnych. Dzięki temu firmy mogą osiągnąć zamierzony cel, czyli poprawę kondycji finansowej i operacyjnej, bez konieczności składania wniosku o upadłość. W 2023 roku najwięcej wniosków o otwarcie postępowań restrukturyzacyjnych dotyczyło postępowania o zatwierdzenie układu – aż 88% dłużników zdecydowało się na tę formę restrukturyzacji. Pozostałe wnioski rozkładały się następująco: 7% dotyczyło przyspieszonego postępowania układowego, 4% stanowiły wnioski o postępowanie sanacyjne, a niewielki odsetek obejmował standardowe postępowanie układowe.
Wyzwania i zmiany przy finansowaniu podczas restrukturyzacji
Z roku na rok obserwuję coraz więcej przypadków, gdy klienci zgłaszają się do mnie na różnych etapach restrukturyzacji swoich firm. Czasami jest to dopiero moment otwarcia postępowania układowego, innym razem klienci są już w trakcie modyfikowania układu. Niestety, często otrzymują oni decyzje odmowne od banków, które prowadzą ich bieżące rachunki, głównie z powodu negatywnych wpisów w bazach, o których wspominałam wcześniej.
Jednak rynek finansowania dla takich przedsiębiorstw stopniowo się zmienia. Pojawia się coraz więcej produktów finansowych, które umożliwiają wsparcie firm w trudnej sytuacji, obejmujących między innymi finansowanie problemowych przedsiębiorstw i aktywów. Każdy przypadek wymaga jednak indywidualnego podejścia i szczegółowej analizy. Staramy się za każdym razem zrozumieć, co dokładnie doprowadziło do konieczności złożenia wniosku o restrukturyzację, badając przyczyny i zdarzenia, które wpłynęły na kondycję firmy.
Finansowanie w formie private debt
W ostatnim miesiącu zajmujemy się ciekawym przypadkiem przedsiębiorcy będącego w procesie restrukturyzacji. Nasza rola obejmuje udział w negocjacjach z wierzycielami, a sytuacja klienta pogorszyła się z powodu rosnących stóp procentowych, ryzyka kursowego oraz pandemii COVID-19. W wyniku tych czynników klient złożył wniosek o zatwierdzenie układu. Pomimo trudności, klient posiada płynne aktywa, takie jak lokale mieszkalne przeznaczone na wynajem, które obecnie odzyskujemy z masy upadłości. Obecnie prowadzimy negocjacje z kilkoma podmiotami (w tym osobami prywatnymi i funduszami), aby sfinalizować umowę finansowania w ramach tzw. private debtu. To rozwiązanie pozwoli zamknąć układ, spłacić wierzycieli i zakończyć proces restrukturyzacji, pomimo braku możliwości finansowania przez banki.
Finansowanie distressed asset: sell and lease back
Ciekawym przykładem finansowania typu distressed asset jest przypadek firmy handlowej, którą obsługiwałam na początku roku. Firma była w trakcie zmiany układu, jednak zmagała się z problemami, które ciągnęły się za nią od kilku lat, w tym z niewłaściwie obsługiwanym układem oraz dodatkowymi trudnościami związanymi z pandemią COVID-19 i wybuchem konfliktu na Ukrainie.
W porozumieniu z radą wierzycieli udało nam się pozyskać finansowanie w formie sell and lease back. Dzięki temu byliśmy w stanie wygasić cały układ, obsłużyć wszystkie zobowiązania oraz zaprojektować dla klienta wyjście z tego finansowania, które zakończy wszystkie problemy finansowe. Wydzieliliśmy część działki pod budowę hali, a wspólnie z doradcą restrukturyzacyjnym zaplanowaliśmy wybudowanie obiektu, do którego znaleźliśmy najemców. Realizacja tego projektu, w porozumieniu z firmą udzielającą finansowania, będzie dla klienta ostatecznym krokiem do zamknięcia układu oraz spłaty wszystkich wierzycieli handlowych i kredytowych. Dzięki temu podejściu nie tylko rozwiązaliśmy bieżące problemy finansowe, ale także zaplanowaliśmy przyszłość klienta, umożliwiając mu dalszy rozwój.
Jeżeli macie podobną sytuację to zapraszam Was do kontaktu, postaramy się znaleźć jakieś rozwiązanie. Zapraszam Was na swojego LinkedIna, Facebooka i Instagrama.
